2. अर्थव्यवस्था (Economy)GS32 October 2026

RBI ने म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों और पेंशन फंडों को बैंकों में 10% हिस्सेदारी के लिए एकमुश्त अनुमोदन की छूट दी

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ख़बर

मुंबई। द इकोनॉमिक टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार भारतीय रिज़र्व बैंक ने गुरुवार, 1 अक्टूबर को अंतिम दिशानिर्देश जारी किए, जिनके तहत म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियाँ और पेंशन फंड बैंकों में 10% तक इक्विटी हासिल करने के लिए “एकमुश्त अनुमोदन” ले सकेंगे; इस तरह जुलाई के मसौदे को अंतिम रूप दे दिया गया है। कोई बैंक अपने प्रवर्तक समूह के किसी पात्र व्यक्ति की ओर से भी आवेदन कर सकता है। 10% की गणना “समग्र आधार” पर होगी, यानी एक इकाई की सारी धारिताएँ जोड़कर गिनी जाएँगी। पहली ख़रीद के बाद, जब भी शेयरधारक की हिस्सेदारी चुकता पूँजी या मताधिकार के 5% की सीमा को ऊपर या नीचे पार करे, उसे तीन कार्य-दिवसों के भीतर RBI और बैंक को सूचित करना होगा। शर्तों के उल्लंघन पर, या निवेशक अथवा उसके किसी सहयोगी के बाद में “उपयुक्त एवं उचित” न पाए जाने पर, RBI अनुमोदन रद्द कर सकता है। पहले, जिस निवेशक की हिस्सेदारी 5% से नीचे चली जाती थी, उसे दोबारा ख़रीदने के लिए नया अनुमोदन लेना पड़ता था। पाठ्यक्रम से संबंध: GS3 में बैंकिंग विनियमन।

कड़ी — एक पंक्ति में: ऋण बढ़ने के साथ बैंकों को पूँजी चाहिए → फंड बैंक शेयरों के स्वाभाविक ख़रीदार हैं → ट्रेडिंग से हिस्सेदारी बार-बार 5% की रेखा पार करती है → हर बार नए अनुमोदन की ज़रूरत थी → अब 10% तक एक अनुमोदन, और निगरानी रिपोर्टिंग से

स्थैतिक पाठ्यक्रम से जुड़ाव

बैंकिंग विनियमन अधिनियम की धारा 12B बैंक के स्वामित्व पर द्वार-रक्षक है. बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 (Banking Regulation Act) की धारा 12B के अनुसार किसी की भी कुल हिस्सेदारी जब बैंक के शेयरों या मताधिकार के 5% या अधिक तक पहुँचे, उससे पहले RBI का पूर्व अनुमोदन आवश्यक है। बैंककारी कंपनियों में शेयरों या मताधिकार के अधिग्रहण और धारण पर RBI का 16 जनवरी 2023 का मास्टर निदेश ग़ैर-वित्तीय निवेशकों की सीमा 10%, अधिकांश वित्तीय संस्थाओं की 15% और प्रवर्तकों की 15 वर्ष बाद 26% तय करता है।
बैंकों में शेयर और मत जान-बूझकर अलग रखे गए हैं. अधिनियम की धारा 12(2) एक शेयरधारक द्वारा प्रयोग किए जा सकने वाले मताधिकार की सीमा तय करती है, जिसे RBI ने 26% रखा है। बैंक मुख्यतः जमाकर्ताओं के धन पर चलता है, इसलिए कोई प्रभावशाली स्वामी ऋण अपनी ही कंपनियों की ओर मोड़ सकता है (संबद्ध ऋण, connected lending) या ऐसे जोखिम उठा सकता है जिनकी क़ीमत जमाकर्ता चुकाएँ। “उपयुक्त एवं उचित” कसौटी निवेशक की सत्यनिष्ठा, पिछले रिकॉर्ड और धन के स्रोत की जाँच करती है।

UPSC इसे क्यों पूछता है

बैंकों का स्वामित्व और शासन GS3 में बार-बार आते हैं. पाठ्यक्रम की पंक्ति “भारतीय अर्थव्यवस्था तथा योजना, संसाधनों के जुटाने से संबंधित विषय” में यह भी आता है कि बैंक पूँजी कैसे जुटाते हैं; यह नियम दिखाता है कि नियामक पूँजी का प्रवाह आसान करता है, पर वीटो अपने पास रखता है।

प्रीलिम्स तथ्य

बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 की धारा 12B के अनुसार किसी बैंक की चुकता पूँजी या मताधिकार का 5% या अधिक अर्जित करने के लिए RBI का पूर्व अनुमोदन ज़रूरी है।
RBI के 2023 के मास्टर निदेश के तहत ग़ैर-वित्तीय निवेशक किसी बैंक में 10% तक, विनियमित वित्तीय संस्थाएँ 15% तक और प्रवर्तक 15 वर्ष बाद 26% तक हिस्सेदारी रख सकते हैं।
“संबद्ध ऋण” (connected lending) का अर्थ है बैंक द्वारा अपने ही स्वामियों से जुड़ी इकाइयों को ऋण देना।

विश्लेषण

यह नियम उस लागत को हटाता है जिससे कोई सुरक्षा नहीं मिलती थी. कोई फंड रोज़ बैंक शेयरों का कारोबार करता है, इसलिए उसकी हिस्सेदारी साल में कई बार 5% पार कर सकती है; हर बार नया अनुमोदन लेने से कागज़ी काम बढ़ता था, पर पहले से जाँचे हुए फंड के बारे में कोई नई जानकारी नहीं मिलती थी। एक अनुमोदन और तीन दिन में रिपोर्टिंग से RBI कम लागत पर सूचित रहता है: यह पूर्व-अनुमति से बाद की निगरानी की ओर बदलाव है।
दृष्टि — बाज़ार और राज्य: दरवाज़ा विविध पूँजी के लिए खुलता है, नियंत्रक स्वामियों के लिए नहीं. तनाव बाज़ार-पूँजी और जमाकर्ता की सुरक्षा के बीच है। RBI स्वामी का चयन करके इसे सुलझाता है: फंड दूसरों की बचत रखते हैं, SEBI, IRDAI या PFRDA के प्रति जवाबदेह होते हैं और बैंक चलाना शायद ही चाहते हैं, जबकि 26% की मताधिकार-सीमा नियंत्रण को फिर भी रोकती है। एक विचारशील अधिकारी इसे उचित ढील कहेगा, पर एक ही समूह के कई फंडों के मिलकर काम करने पर नज़र रखेगा, और इसीलिए सीमा “समग्र आधार” पर गिनी जाती है।
कमज़ोर कड़ी है पैसा लग जाने के बाद अनुमोदन रद्द करना. 10% हिस्सेदारी को बेचने के लिए बाध्य करने से बैंक के शेयर का भाव गिर सकता है, इसलिए रद्दीकरण एक भोंथरा औज़ार है। यह सुधार सतत पर्यवेक्षण पर टिका है, जिसे यस बैंक और PMC बैंक की विफलताओं के बाद मज़बूत किया गया; प्रतिपक्ष का तर्क है कि केवल रद्द करने की धमकी ही निवेशकों को अनुशासित रखती है।

संभावित मुख्य परीक्षा प्रश्न

भारत में बैंकों के स्वामित्व का विनियमन अन्य कंपनियों के स्वामित्व की तुलना में अधिक कड़ा है। संस्थागत निवेशकों के लिए RBI की हालिया ढील के संदर्भ में इसके औचित्य का परीक्षण कीजिए। (15 अंक, 250 शब्द)

उत्तर की रूपरेखा

निर्देश — परीक्षण कीजिए. जाँचिए कि नियम कड़े क्यों हैं और क्या यह ढील उस औचित्य को बनाए रखती है।
भूमिका — बैंक जमाकर्ताओं के धन पर चलते हैं. 1 अक्टूबर को फंडों के लिए 10% तक एकमुश्त अनुमोदन से शुरुआत कीजिए।
अनुमोदन के द्वार और मताधिकार की सीमाएँ संबद्ध ऋण और संकेंद्रण को रोकती हैं. धारा 12B, 26% की मताधिकार-सीमा और उपयुक्त एवं उचित कसौटी समझाइए; मूल्य-वर्धन: 2023 के मास्टर निदेश की 10%/15%/26% की सीमाएँ।
ढील विनियमित, निष्क्रिय पूँजी को लक्ष्य करती है. प्रवाह-चित्र बनाइए: अनुमोदन → ख़रीद → 5% पार होने की रिपोर्टिंग → पर्यवेक्षण → रद्दीकरण।
निष्कर्ष — पूँजी का द्वार खोलिए, नियंत्रण का द्वार बंद रखिए. समूह-स्तरीय निगरानी के साथ अधिक घरेलू संस्थागत पूँजी का समर्थन कीजिए।

प्रशासक की दृष्टि

RBI के पर्यवेक्षक के रूप में आप पाते हैं कि एक ही परिसंपत्ति प्रबंधक के तीन फंड मिलकर एक मध्यम आकार के बैंक में 11% रखते हैं। आप क्या करेंगे?

समग्र आधार पर गिनने से समूह 10% पार कर चुका है, इसलिए मैं एक निश्चित अवधि में व्यवस्थित ढंग से हिस्सेदारी घटाने का निर्देश दूँगा, हड़बड़ी की बिक्री का नहीं। मैं देखूँगा कि फंडों ने मिलकर मतदान किया या बोर्ड में सीटें माँगीं, जो निष्क्रिय निवेश नहीं बल्कि प्रभाव का संकेत है, और रिपोर्टिंग को ऐसा बनाऊँगा कि समूह-स्तर की धारिताएँ अपने आप चिह्नित हों।