UPSC Darpan

2. अर्थव्यवस्था (Economy)GS315 October 2026

मंत्रिमंडल ने IDBI बैंक की 60.72% हिस्सेदारी ₹52,878 करोड़ में फेयरफैक्स को बेचने को मंज़ूरी दी

ऐप में खोलें — क्विज़, नोट्स Read in English

ख़बर

नई दिल्ली, 14 अक्टूबर। द इंडियन एक्सप्रेस के अनुसार आर्थिक मामलों की मंत्रिमंडलीय समिति (CCEA) ने बुधवार को टोरंटो स्थित फेयरफैक्स फ़ाइनेंशियल होल्डिंग्स (प्रेम वत्स) को IDBI बैंक की 60.72% हिस्सेदारी ₹52,878 करोड़ में खरीदार चुना; सौदा मार्च 2027 तक पूरा होने की उम्मीद है। सरकार 30.48% और LIC 30.24% बेच रहे हैं, यानी सरकार के पास 15% और LIC के पास 19% बचेगा। वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने इसे “विनिवेश नहीं, पुनर्गठन” बताया। फेयरफैक्स ने ₹81 प्रति शेयर की बोली लगाई, जबकि 18 मई को ‘सर्वश्रेष्ठ प्रस्ताव बोलियाँ’ (best offer bids) आमंत्रित किए जाने से पहले के अंतिम कारोबारी दिन भाव ₹70.38 था। उसे तीन साल तक बैंक का नाम बनाए रखना होगा, पाँच साल तक अपनी पूँजी लॉक-इन रखनी होगी, RBI द्वारा तय क्रमिक-कटौती मार्ग (glide path) पर 15 वर्षों में अपनी हिस्सेदारी घटाकर 26% पर लानी होगी, और दो वर्षों के भीतर CSB बैंक का विलय करना या उससे बाहर निकलना होगा, जिसमें उसकी 40% हिस्सेदारी है। यूनियनों का कहना है कि क़ीमत कम आँकी गई है।

कड़ी — एक पंक्ति में: डूबे ऋणों से IDBI त्वरित सुधारात्मक कार्रवाई (PCA) में (2017) → LIC को बहुमत, बैंक निजी श्रेणी में (2019) → CCEA ने रणनीतिक बिक्री मंज़ूर की (2021) → आरक्षित मूल्य पर बोली विफल; सर्वश्रेष्ठ-प्रस्ताव बोलियाँ (2026) → फेयरफैक्स ₹81 पर विजयी → RBI की फिट एंड प्रॉपर समीक्षा और क्रमिक-कटौती मार्ग तय करेंगे नियंत्रण

स्थैतिक पाठ्यक्रम से जुड़ाव

  1. बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 (Banking Regulation Act) की धारा 12B RBI को द्वारपाल बनाती है. RBI की पूर्व अनुमति के बिना कोई भी व्यक्ति किसी बैंकिंग कंपनी के 5% या उससे अधिक शेयर या मताधिकार नहीं ले सकता, और उसका फिट एंड प्रॉपर होना ज़रूरी है; धारा 12B(4) और RBI के 2023 के निर्देश उसे अनुमति के साथ शर्तें जोड़ने की शक्ति देते हैं, जैसे पाँच साल का लॉक-इन और हिस्सेदारी घटाने की समय-सारणी।
  2. IDBI का कानून और राष्ट्रीयकरण अधिनियम. औद्योगिक विकास बैंक (उपक्रम अंतरण और निरसन) अधिनियम, 2003 [Industrial Development Bank (Transfer of Undertaking and Repeal) Act, 2003] ने 1964 की इस वैधानिक संस्था को कंपनी और बैंक में बदल दिया (1 अक्टूबर 2004 से), इसलिए इस बिक्री के रास्ते में कोई राष्ट्रीयकरण कानून नहीं आया। राष्ट्रीयकृत बैंक 1970 और 1980 के बैंककारी कंपनी (उपक्रमों का अर्जन और अंतरण) अधिनियमों के अधीन हैं, जिनकी धारा 3(2B) केंद्र की हिस्सेदारी 51% या उससे अधिक रखती है।

UPSC इसे क्यों पूछता है

  1. क्या सार्वजनिक मूल के किसी बैंक को विदेशी रणनीतिक निवेशक को बेचना जमाकर्ताओं के रक्षोपायों को कमज़ोर किए बिना संसाधन जुटाता है?. GS3 के पाठ्यक्रम में “संसाधनों को जुटाना” और “अर्थव्यवस्था पर उदारीकरण के प्रभाव” शामिल हैं। आयाम: राजकोषीय पक्ष, RBI की स्वामित्व-व्यवस्था, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के लिए मिसाल।

प्रीलिम्स तथ्य

  • बैंककारी विनियमन अधिनियम, 1949 की धारा 12B के अंतर्गत किसी बैंकिंग कंपनी के 5% या उससे अधिक शेयर या मताधिकार प्राप्त करने के लिए RBI की पूर्व अनुमति आवश्यक है।
  • निजी बैंकों के स्वामित्व पर RBI के आंतरिक कार्य समूह (2020, अध्यक्ष पी.के. मोहंती) ने दीर्घकालिक (15 वर्ष) प्रवर्तक सीमा को 15% से बढ़ाकर 26% करने की सिफ़ारिश की, और पहले पाँच वर्षों के लिए प्रवर्तक की 40% न्यूनतम हिस्सेदारी बनाए रखने को कहा।
  • विनिवेश से प्राप्त धन गैर-ऋण पूँजीगत प्राप्तियाँ हैं; CCEA की सैद्धांतिक मंज़ूरी के बाद रणनीतिक बिक्री का संचालन वित्त मंत्रालय का DIPAM करता है।

विश्लेषण

  1. क़ीमत विफल आरक्षित मूल्य से नीचे है, पर इसका बचाव आँकड़ा नहीं, प्रक्रिया करती है. सरकारी वक्तव्य के अनुसार ₹94.42 के आरक्षित मूल्य पर वित्त वर्ष 26 में कोई स्वीकार्य बोली नहीं आई, इसलिए मुहरबंद सर्वश्रेष्ठ-प्रस्ताव बोलियाँ आमंत्रित की गईं; उचित मूल्य का मानदंड ₹75.99 था, जो बाज़ार-गुणक और परिसंपत्ति मूल्यांकन का औसत है, और ₹81 उसे पार कर गया। यूनियनें बुधवार के बंद भाव ₹90.39 का हवाला देती हैं; पर वह भाव अटकलों के कारण एक दिन में 9% चढ़ा था, और नियंत्रण-मूल्य को अप्रभावित भाव ₹70.38 पर परखा जाता है, जिससे यह बोली 15% ऊपर है।
  2. लेंस — बाज़ार: विदेशी मालिक पूँजी लाता है, पर जमाकर्ताओं का भरोसा नियामक के हाथ में है, मालिक के हाथ में नहीं. बैंक एक वादा है कि लंबी अवधि के लिए उधार दिए गए धन से जमा माँगने पर लौटाई जाएगी। इस वादे को विश्वसनीय बनाते हैं पर्यवेक्षण, जमा बीमा और प्रबंधन को बदलने की शक्ति, मालिक का पासपोर्ट नहीं; फिट एंड प्रॉपर समीक्षा, लॉक-इन, और एक प्रवर्तक को दो बैंक चलाने से रोकने की RBI का इनकार, जिससे CSB पर निर्णय लेना पड़ेगा, यही उसके औज़ार हैं। ईमानदार प्रतिपक्ष यह है कि अपने देश में संकट झेल रही विदेशी मूल कंपनी अपने भारतीय बैंक को पूँजी से वंचित कर सकती है; इसी कारण IWG ने जल्दी निकासी नहीं, लंबा क्रमिक-कटौती मार्ग चाहा था।
  3. IDBI पद्धति की मिसाल है, कठिन सार्वजनिक बैंक निजीकरणों की नहीं. RBI की बही में IDBI पहले से निजी था, इसलिए किसी राष्ट्रीयकरण अधिनियम में संशोधन नहीं करना पड़ा; 2021 में वादा किए गए सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के लिए अब भी संसद को 1970 और 1980 के अधिनियम बदलने होंगे। यह भी दिखता है कि साफ़-सुथरी प्रक्रिया में पाँच साल लग जाते हैं। दूसरा मत यह है कि राजकोषीय ज़रूरत अगली प्रक्रिया को छोटा करेगी; वित्त मंत्रालय के एक अधिकारी ने अख़बार से कहा “हम रुक नहीं सकते”, क्योंकि उर्वरक सब्सिडी का 60% अगस्त तक खर्च हो चुका है। ज़रूरत से जल्दबाज़ी समझ आती है; वह प्रक्रिया का विकल्प नहीं बनती।

संभावित मुख्य परीक्षा प्रश्न

आलोचनात्मक परीक्षण कीजिए कि क्या IDBI बैंक को विदेशी रणनीतिक निवेशक को बेचना जमाकर्ताओं की रक्षा करने वाले रक्षोपायों को कमज़ोर किए बिना संसाधन-संग्रहण को आगे बढ़ाता है। (15 अंक, 250 शब्द)

उत्तर की रूपरेखा

  1. निर्देश — परीक्षण कीजिए. दोनों पक्षों पर तंत्र को सामने रखें और परखें कि क्या वे आपस में टकराते हैं।
  2. भूमिका — RBI के द्वार के नीचे नियंत्रण की बिक्री. नमूना: फेयरफैक्स द्वारा IDBI बैंक की 60.72% हिस्सेदारी ₹52,878 करोड़ में खरीदने की CCEA की मंज़ूरी 2021 में शुरू हुई बिक्री को पूरा करती है और यह परखती है कि क्या RBI के स्वामित्व-नियम भारत के वित्तीय क्षेत्र के सबसे बड़े FDI को सँभाल सकते हैं।
  3. मुख्य भाग — प्राप्ति वास्तविक भी है और समयानुकूल भी. गैर-ऋण पूँजीगत प्राप्ति; वित्त वर्ष 27 का ₹80,000 करोड़ का लक्ष्य पूरा। मूल्य-वर्धन: उर्वरक सब्सिडी का 60% अगस्त तक खर्च।
  4. मुख्य भाग — रक्षोपाय विक्रेता के पास नहीं, RBI के पास हैं. धारा 12B, फिट एंड प्रॉपर समीक्षा, लॉक-इन, क्रमिक-कटौती मार्ग, CSB पर निर्णय; आरक्षित मूल्य ₹94.42 विफल रहा, ₹81 अप्रभावित भाव ₹70.38 से 15% ऊपर है। प्रवाह-चित्र: CCEA मंज़ूरी → DIPAM बोलियाँ → RBI की फिट एंड प्रॉपर जाँच → समापन → लॉक-इन → 26%।
  5. मुख्य भाग — मिसाल पद्धति की है, राष्ट्रीयकृत बैंकों की नहीं. 1970 और 1980 के अधिनियमों में संशोधन की ज़रूरत नहीं पड़ी; वादा किए गए सार्वजनिक बैंकों की बिक्री में पड़ेगी।
  6. निष्कर्ष — मालिक बदलता है, द्वारपाल नहीं. नमूना: नियामक के रूप में मैं क्रमिक-कटौती मार्ग और CSB पर निर्णय को समापन की शर्त बनाऊँगा, ताकि जमाकर्ताओं को प्रतिबद्ध मालिक मिले, हावी होने वाला नहीं।

प्रशासक की दृष्टि

DIPAM के सचिव के रूप में, वित्त पर स्थायी समिति के सामने आपसे पूछा जाता है कि ₹94.42 का आरक्षित मूल्य विफल होने के बाद ₹81 क्यों स्वीकार किया गया। आप क्या कहेंगे?

मेरे विकल्प हैं: भारत के वित्तीय क्षेत्र के सबसे बड़े FDI की सुर्ख़ी के सहारे आँकड़े का बचाव करूँ, समापन तक क़ीमत पर चर्चा से इनकार कर दूँ, या पद्धति पूरी तरह समझाऊँ। पहला रास्ता अगले सवाल को न्योता देता है, दूसरा छिपाव जैसा दिखता है। मैं समझाऊँगा: ₹94.42 पर कोई स्वीकार्य बोली नहीं आई, ₹75.99 का मानदंड दो मूल्यांकन-पद्धतियों का औसत था, और ₹81 अप्रभावित भाव से 15% ऊपर है। मैं आरक्षित मूल्य का इतिहास और बोलीदाताओं की संख्या समिति के पटल पर रखूँगा, और बताऊँगा कि कौन-से रक्षोपाय करार में हैं और कौन-से RBI के पास। हितधारक: जमाकर्ता, कर्मचारी, LIC के पॉलिसीधारक, करदाता। निर्णायक मूल्य प्रक्रिया की पारदर्शिता है: जिस क़ीमत का बचाव उसकी पद्धति करती है वह टिकती है; जिसका बचाव उसका आकार करता है, वह नहीं।